成都汇阳投资对于国外关税政策变动，眷注汽车出海布局策略

【民众汽车产业抓续发展，中国汽车出海发展连忙】

跟着民众经济复苏，汽车产业抓续回暖。据 OICA 数据，2023 年民众汽车产销量分辨为 9354.66 万辆和 9272.47 万辆，分辨同比增长 10.27%和 11.89%， 近三年全体抓续增长。分区域来看，中国以3016.10万辆产量和3009.37万辆销量成为民众最大汽车商场，欧盟、好意思国、 日本等地区也成为紧要商场。

凭据中汽协数据统计，2023年我国汽车产销分辨为 3016.1 万辆和 3009.4 万辆，同比增长 11.6%和 12.0%;其中新能源汽车产销分辨为 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比增长 35.8% 和 37.9%。2024 年上半年延续 2023 年的汽车行业增长趋势，重复以旧换新补贴扩大政策落地、车企促销模范及新车型升级上市， 汽车产销量抓续增长，新能源渗入率稳步提高。6 月新能源车国内零卖渗入率达 48.4%，较客岁同期 34.9%的渗入率提高 13.5 个百分点。

在出口方面，2024 年上半年我国共出口汽车 279.3 万辆，同比增长 30.5%; 其中新能源汽车出口 60.5 万辆，同比增长 13.2%。在整车出口量方面，2024年上半年奇瑞汽车以53.2万辆夺得国内出口量榜首，上汽集团、长安汽车则以 43.9 万 辆和 28.5 万辆分列第二名、第三名。比亚迪凭借 20.3 万辆的新能源汽车出口，成为新能源汽车出口量榜首，同期亦然整车出口量的第五名。

跟着中国居品竞争力提高、中好意思洲和南好意思洲商场的小幅增长以及地缘政事事件下俄罗斯 商场的填补，中国汽车出口国外售量有望抓续增多。此外，跟着电动化、智能化进度推 进，中国新能源汽车产业高速发展，在民众具有竞争上风，有望抓续扩大国外商场。

【政策影响汽车产业发展及出口】

汽车产业四肢我国工业及出口的撑抓产业，重复四肢政策性新兴产业的新能源汽车产业，均受到国度政府的高度眷注。我国从研发、坐褥、销售与出口等多方面，对汽车产业及新能源汽车产业赐与政策支抓，推动其抓续发展、走向民众。

国外列国关税水平不一,不同关税政策影响我国汽车出口。俄罗斯是中国汽车出口第一大商场，近日俄罗斯修纠正口磋磨功令，需要补皆自欧亚经济定约 (EAEU)国度入口汽车的关税、升值税和破费税等，还需每年交纳接续上升的报废税。墨西哥是中国汽车出口第二大商场，对入口汽车征收 15%-20%的世俗关税，16%的升值税，以及 0.8%的递延税款税。巴西四肢汽车出口第三大商场以及新能源出口第一大商场， 自2024年7月起对电动汽车征收关税提高至 18%-25%。此外，收货于中国-东盟全面经济承接框架条约，马来西亚、泰国、菲律宾、印度尼西亚等在榜东友邦家对中国汽车提供入口关税优惠。2024 年以来， 俄罗斯、巴西、土耳其、好意思国及欧盟等国度地区对关税政策进行的调遣，对中国汽车出口资本以及国外售售变成一定的不利影响，进而影响公司的谋划功绩。部分车企选拔在国外投资配置坐褥或拼装基地，诓骗原土化坐褥遁入入口关税带来的影响。

【中国汽车产业链走向国外】

在把汽车居品销售到民众的基础上，不少头部车企选拔投资国外建立整车坐褥或拼装基地，不仅能诓骗原土化坐褥镌汰关税、运输等资本，还能通过更完善的配套职业及借助当地政府的饱读舞支抓，更好地参预国外商场，获取商场认同。

比亚迪四肢国内新能源出口龙头企业，在国外多个地区鼓励产能出海。比亚 迪乌兹别克 斯坦工场于 2024 年 1 月投产，于 6 月负责下线首批量产新能源 汽车，以得志中亚商场 的销售需求。泰国工场在 2024 年 7 月甩手投产，年产 能约 15 万辆，包含整车四大工艺 和零部件工场，能协助比亚迪更好地参预泰 国商场。此外，匈牙利新能源乘用车工场及 巴西坐褥基地抽象体(包含一座主 营电动客车和卡车底盘的坐褥工场，一座新能源乘用 车整车坐褥工场，以及一 座专诚从事磷酸铁锂电板材料的加工工场)的投资配置进度正 稳步鼓励，墨西 哥工场布局谋划也启动启动。

此外，广汽、上汽、长安汽车、长城汽车等车企均在国外多地莳植拼装工场或是整车生 产工场，其中大宗聚焦在欧洲及东南亚地区，有望成为异日中国汽车居品走向民众的新支点。

跟着连年民众汽车电动化、智能化的趋势加快，汽车产业迎来结构性调遣。 我国汽车零部件企业收拢时候提高和出海填补新增商场的契机，为民众汽车行业提供我国在电动化畛域和智能化畛域的产业上风。

除了主机厂产能出海，供应链为了镌汰供应资本、增强国外供应能力，相通选拔产能出海，且频频随从主机厂客户以减少拓展国外商场的压力。举例，在墨西哥，围绕着好意思国汽车供应链以及在建的特斯拉墨西哥超等工场，国内多家供应链企业在墨西哥投金钱能配置，以供应特斯拉及好意思邦原土其他主机厂的零部件需求。近期国产自主品牌渐渐鼓励东南亚及欧洲商场的产能投资配置，相匹配的零部件产业链有望随之扎根发展，进一步膨大民众化商场。

头部车企及零部件厂商鼓励国外产能配置，有望减少国外关税政策调遣带来的影响，并镌汰供应端资本、增强国外供应能力。跟着中国汽车产业链的快速发展实时候迭代，中国汽车产业竞争力有望抓续增强，鼓励民众化发展进度。薄情眷注(1)整车出海企业： 比亚迪(002594);(2)布局民众商场的零部件 厂商：福耀玻璃(600660)、拓普集团(601689)、伯特利(603596)和均胜电子(600699)等。

咱们筛选出以下后劲方针

比亚迪(002594)公司主要从事以新能源汽车为主的汽车业务、手机部件及拼装业务，二次充电电板及光伏业务，同期诓骗本人的时候上风积极拓展城市轨说念交通业务畛域。

福耀玻璃(600660)公司主营业务为各式交通运输器具提供安全玻璃和汽车饰件全处分有缱绻，包括汽车级浮法玻璃、汽车玻璃、机车玻璃、行李架、车窗饰件磋磨的想象、坐褥、销售及职业。

均胜电子(600699)民众朝上的汽车零部件供应商和时候职业提供商，主要尽力于智能驾驶系统、汽车安全系统、新能源汽车能源管制系统以及车联网时候等的研发、制造、职业与销售。

参考辛苦：东莞证券-汽车行业产业链出海追踪：国外关税政策变动，眷注出海布局策略.pdf

免责声明：本文由投资参谋人: 冯利勇(执业文凭编码：A1280620060001)、罗力川(登记编号：A1280622110002)等裁剪整理,仅代表团队不雅点，任何投资薄情不四肢您投资的依据，您须零丁作出投资决策，风险自担。请您阐述我方具有相应的 权益能力、步履能力、风险识别能力及风险承受能力，大约零丁承担法律遭殃。 所波及个股仅作投资参考和学习相通，不四肢交易依据。投资有风险，入市需严慎!